【摘 要】最近人民币汇率制度改革，引起了国内外广泛的关注，特别是国外的不少金融机构及一些企业，更是认为人民币将进入一个升值的通道。不过，对于这次人民币汇率改革，重要的不是汇率水平的变化（如人民币升值多少对 哪些行业有多少影响，对什么企业有多少影响），而是在于汇率制度的改变及汇率形成机制的变革上。这意味着我国从此进入真正意义的浮动汇率时代，这不仅使那些与国际贸易和国际金融业务联系紧密的企业将要更多的面临汇率风险，也促使那些与国际贸易关联不大的企业与民众增加汇率风险之意识，即汇率风险的意识纳入企业与个人经济行为决策中。
本文试图借鉴国内外外汇分析的理论与方法，结合人民币汇率的风险特征和我国外汇市场的发展，通过对外汇风险的种类、特性等方面的分析，揭示企业经营管理过程中的外汇风险问题，梳理企业对外汇风险进行会计确认、会计计量及信息披露的一般方法步骤，通过外汇风险管理的财务研究分析国内外外汇风险的主要管理方法与策略，联系我国国情并针对性地利用金融学成果与最新会计准则探讨国内企业对人民币汇率风险进行控制与管理的相关管理方法，尤其特别建议我国使用var模型等最新风险计量工具来有效披露企业的风险情况。
关键词: 外汇风险，衍生金融工具，风险管理，var模型
Abstract
Hedge the foreign exchange risk by financial accounting method
Nowadays, with the result of the reform of foreign exchange management, absorbing wide focus, foreign company think RMB would be appreciated for a long time. It was important not for the changing of the foreign exchange rate, but for the changing of the foreign exchange rate system, which means that our country has come into the real time of the floating-rate system instead of fixed-rate system. It is a significant task for modern enterprises to manage foreign exchange rate with the uncertainty factors. Firms, which are lack of risk sensibility and experience, lost a lot in exchange rates fluctuation. Chinese enterprises must solve the problem of improving the ability of controlling risk.
This essay tries to learn from the theory and world of foreign exchange rate mechanism, together with the characteristics of RMB mechanism and the development of our foreign exchange market, also, disclose the foreign exchange risk the enterprise may face by the analyses to the foreign exchange risk. This essay is helpful to discuss accounting principles and procedures of confirmation, measurement and disclose, analyze the method and strategy of foreign exchange management, use the latest achievement of finance and statistic to study the foreign exchange risk management. The most creativity is the research of using risk measurement instrument to disclose the information of the risk assets of the company.
Key words: foreign exchange rate risk, derivatives, risk management, VaR(value at risk) model
第一章 绪论···········1
一、选题背景···········1
二、研究目的············1
三、研究方法··········1
四、文献回顾···········1
第二章 汇率行为的风险效应·······2
一、我国货币汇率制度的历史过程···2
二、汇率行为的风险性质·······3
第三章 以财务会计的思想规避外汇业务风险的理论研究··4
一、控制折算风险·····4
二、利用衍生金融工具控制外汇交易风险···4
三、公司的内部治理······5
四、建立更完善的风险信息披露机制······6
第四章 案例分析········7
案例1—企业应积极使用外汇衍生工具达到避险目的······7
案例2—更完善的披露的机制需要类似var此类的风险计量模型········8
第五章 结束语············9
参考文献···········9
第一章 绪论
一、选题背景
在2006年A股公司的中报披露中,巨额汇兑损益频频出现,汇兑损益对公司利润产生了巨大影响。以中国国航为例,上半年实现净利润为1.47亿元,当期汇兑收益2.06亿元,扣除汇兑收益及其对所得税的影响,当期的利润将不到900万元。
以今年中报为例,在不考虑金融类公司的条件下,南方航空、东方航空和中国国航分别占据了汇兑收益的前三位,G振华、G包钢和G长安则占据了汇兑损失的前三位。航空公司的汇兑收益主要来源于大量的外币借款以及以外币核算的融资租赁项目,因为其主要固定资产飞机的制造商均为国外企业。在汇兑收益的前20家公司中,航空公司占据了6席。与此相反,由于海外市场在产品销售中具有重要地位,G振华存在大量的以外币核算的资产,如应收账款,因此而成为汇兑损失的大户。类似的原因也使日用电器制造行业的格力、美的、科龙的汇兑损失名列10名以内。
因此,汇兑损益的实质就是对公司资产的一次重新估值,这和我们手中房产或股票的升值和贬值的性质是相同的,只不过内容换成了公司外币性的资产或负债。虽然这种收益或者损失可能并没有立刻实现,但毫无疑问它是货真价实的,因为它将对公司未来的现金流量产生实质性的影响。当然,房产的升值和我们的努力无关,汇兑损益也并非公司自身的经营绩效,这完全是由外界环境的变化导致的。但即便如此,它对企业价值、对公司股东的影响却是长期的、实实在在存在的不确定性，甚至带来巨大的风险。
二、研究目的
本研究希望了解人民币汇率波动情况，识别企业外汇风险科目、利用会计报表分析企业外汇风险并探讨其管理方法、设计外汇风险控制机制，以期达到以下目的:
（一）梳理企业外汇业务方法的一般方法
论文的研究在分析风险的基础上，首先要解决处理外汇风险的一般会计方法，提示企业对外汇风险进行会计确认、会计计量及信息披露的一般方法和步骤，再从财务的角度对目前采用的一些规避风险的方法和特殊会一计处理进行分析。
（二）初探外汇风险避险机制
本论文通过从财务会计角度出发对外汇风险的研究，是对外汇风险规避方而的补充和完善，也是对会计、财务理论的完善和丰富。进一步加强了会计在企业管理中的重要职能，对实践有指导意义和实际应用价值，特别是提供了规避风险，防范风险的方法。最后，文章为我国企业外汇风险水平、制定管理策略、选择规避途径等分析过程提供方法和安个的参考，并提出若干建设性的管理思路。